Im Jahr 2024 wird die globale Investorenlandschaft von einem Zusammentreffen geopolitischer Risiken geprägt sein, wie es sie seit dem Ende des Zweiten Weltkriegs nicht mehr gegeben hat. Während wir in dieser kritischen Phase unsere Optionen bewerten, war es für Investoren und politische Entscheidungsträger noch nie so wichtig wie heute, diese Risiken zu beachten und ihre Strategien zu diversifizieren.
Heute möchte ich Ihnen keine Einblicke in die besten Renditen oder die bedeutendsten Erträge geben, sondern Sie vielmehr darauf hinweisen, dass Diversifizierung noch nie so wichtig war wie heute.
Intensive geopolitische Risiken
Das Wiederaufleben intensiver geopolitischer Spannungen unterstreicht die Fragilität der internationalen Beziehungen. Mit dem ausfransenden System der internationalen Institutionen der Nachkriegszeit stehen wir an einem Abgrund, an dem das Risiko von Fehleinschätzungen rivalisierende Mächte leicht in eine direkte Konfrontation führen kann, die an die geopolitischen Auseinandersetzungen der Ära des Kalten Krieges erinnert. Diese Situation wird durch wichtige Wahltermine in Ländern, die zusammen zwei Fünftel des globalen BIP erwirtschaften, noch komplizierter. Hier könnten die zunehmenden internationalen Spannungen zu regionalen, wenn nicht gar globalen Konflikten eskalieren.
Die Finanzmärkte, die bereits mit der Herausforderung von Inflation und schleppendem Wachstum zu kämpfen haben, befinden sich im Zentrum dieses Strudels. Das Schreckgespenst der „Japanisierung“ schwebt über Europa und veranlasst institutionelle Anleger, angesichts der anhaltend hohen Zinssätze Zuflucht an den Anleihemärkten zu suchen und damit Investitionsmöglichkeiten zu umgehen, die das Wirtschaftswachstum beleben könnten. Dieser Trend zur Sicherheit unterstreicht eine umfassendere Warnung vor den Gefahren konzentrierter Anlagestrategien, insbesondere in den traditionellen Bastionen der Stabilität wie Europa und den USA.
Die Beständigkeit des Dollars als Weltreservewährung ist ein Leuchtfeuer der Stabilität in diesen turbulenten Zeiten. Die Entstehung einer multipolaren Welt deutet jedoch auf eine Zukunft hin, in der die Vorherrschaft des Dollars angefochten werden könnte. Dies unterstreicht die Notwendigkeit für Anleger, Verschiebungen in der globalen Finanzarchitektur zu antizipieren und ihre Anlagen entsprechend zu diversifizieren.
Das geopolitische Schachbrett ist voller Spannungen, insbesondere zwischen den Vereinigten Staaten, China und Russland, die alle unter innenpolitischem und internationalem Druck manövrieren. Die mögliche Rückkehr von Präsident Trump ins Amt könnte eine isolationistischere und protektionistischere Außenpolitik der USA einläuten, die möglicherweise die Einheit des Westens belastet und die Beziehungen zu China und Russland erschwert. Diese Dynamik unterstreicht das prekäre Gleichgewicht der internationalen Beziehungen und das Potenzial für geopolitische Verschiebungen, die globale wirtschaftliche Stabilität zu beeinflussen.
Inmitten dieser Entwicklungen steht Europa vor seinen eigenen Herausforderungen, vom Gespenst des Nationalismus, das bei den Wahlen zum Europäischen Parlament aufsteigt, bis hin zu einer schwächeren deutschen Führungsrolle, die die Fähigkeit der EU erschwert, die Finanzpolitik, die Migration und das Engagement für Klimaziele zu steuern. Die Ungewissheit über die Beziehung des Vereinigten Königreichs zur EU macht die geopolitische Landschaft Europas noch komplexer.
Der Nahe Osten, schon immer ein Brennpunkt geopolitischer Risiken, ist weiterhin ein Konfliktherd. Der Krieg in Israel und im Gazastreifen birgt das Potenzial für weitere regionale Unruhen, die Länder wie den Iran, die Türkei, Ägypten, Zypern, Griechenland, den Irak, Jordanien, Syrien und möglicherweise auch die Vereinigten Arabischen Emirate und Katar betreffen können. Selbst wenn wir die nationalen Interessen, den innenpolitischen Druck und andere Forderungen an die Führer im Iran und in Israel außer Acht lassen würden, erhöht allein die Nähe aller genannten Nationen das Risiko einer Fehlkalkulation, die weitreichende Auswirkungen auf die globalen Energiemärkte und die politische Stabilität haben könnte – und damit möglicherweise auch die europäische Wirtschaft und Ihre in Europa gehaltenen Vermögenswerte gefährdet.
Da die Märkte mit dieser Volatilität konfrontiert sind, wird das Zusammenspiel zwischen politischer Unsicherheit und Wirtschaftspolitik zu einem kritischen Faktor für Unternehmen und Investoren gleichermaßen. Die Zunahme des Populismus und die Herausforderung, sich in geteilten internationalen Landschaften zurechtzufinden, unterstreichen die Notwendigkeit eines diversifizierten Ansatzes bei der Vermögensverwaltung und -anlage.
Weltweite Beispiele, warum das geopolitische Risiko nicht unterschätzt werden darf
- In Zypern führte die Finanzkrise 2013 zu einem beispiellosen Bail-in, bei dem die Regierung einen Teil der Einlagen über 100.000 Euro bei den beiden größten Banken beschlagnahmte, um das Finanzsystem zu stabilisieren. Vermögende Einleger und Anleger, die zypriotische Banken als sicheren Hafen betrachtet hatten, mussten über Nacht erhebliche Verluste hinnehmen, was die Risiken geopolitischer und wirtschaftlicher Instabilität in Europa verdeutlicht.
- Deutschland hat trotz seines Rufs als wirtschaftliches Kraftzentrum Europas Risikowarnungen herausgegeben, da es potenziell geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Abschwächungen ausgesetzt ist. Anleger mit bedeutenden Vermögenswerten in der deutschen Industrie, insbesondere in der Automobilindustrie und im verarbeitenden Gewerbe, sehen sich angesichts der Handelsstreitigkeiten und des Brexit mit Unsicherheiten konfrontiert, was unterstreicht, wie wichtig es ist, sich über vermeintlich stabile Volkswirtschaften hinaus zu diversifizieren. Claudia Buch von der Bundesbank hat diese dunklen Wolken unmissverständlich umrissen.
- Der politische und wirtschaftliche Zusammenbruch Venezuelas führte zu einer Hyperinflation und weit verbreiteten Unruhen, die für diejenigen, die erhebliche Investitionen in venezolanische Anleihen und Vermögenswerte getätigt hatten, verheerend waren. Die Situation wurde durch internationale Sanktionen und eine rückläufige Ölindustrie verschärft, was die schwerwiegenden Auswirkungen politischer Instabilität auf das persönliche Vermögen verdeutlicht.
- Der Arabische Frühling löste im gesamten Nahen Osten und in Nordafrika weitreichende Umwälzungen aus, darunter auch in Ägypten, wo der Aktienmarkt und die Immobilienwerte einbrachen. Wohlhabende Anleger in diesen Regionen waren auf die raschen politischen Veränderungen nicht vorbereitet. Dies führte zu erheblichen finanziellen Verlusten und war eine deutliche Lektion in Sachen geopolitisches Bewusstsein.
- Argentinien befindet sich im Umbruch – ein möglicher Schwenk von Ost nach West, wo große externe Mächte um die Kontrolle ringen. Können wir wirklich erwarten, dass dies ohne weiteres Leid für das argentinische Volk geschehen wird? Zum Beispiel sind dem neuen Präsidenten in Argentinien durch den Kongress die Hände gebunden – ein Beweis für zwei gegensätzliche Kräfte. Das ist die aktuelle Situation – aber schauen Sie sich die Geschichte des Landes an: zwei Jahrzehnte wirtschaftlicher Misserfolge und Verluste für Investoren, mit einer dezimierten Währung.
Wir mussten uns abschließend darauf einigen, dass die geopolitische Landschaft des Jahres 2024 ein komplexes Bild von Risiken und Herausforderungen bietet. Für Anleger, insbesondere für diejenigen, die stark in europäische und US-amerikanische Vermögenswerte investiert sind, ist das derzeitige Klima ein klarer Aufruf zur Diversifizierung, nicht nur geografisch, sondern auch über die verschiedenen Anlageklassen hinweg. Wie die Geschichte schon oft gezeigt hat, ist Volatilität ein allgegenwärtiges Merkmal der globalen Wirtschaft. Die Fähigkeit, diese Unsicherheiten zu antizipieren und zu steuern, wird für diejenigen, die ihre finanzielle Zukunft in einer zunehmend unberechenbaren Welt sichern wollen, von größter Bedeutung sein.
